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文章 · 2026年7月6日

日元不是单纯贬值，而是在替日本的旧增长模型付账

从美元兑日元逼近 40 年高位，看日本正在面对的不是一次普通汇率波动，而是利差、能源进口、财政扩张、股市繁荣和家庭购买力之间的结构性拉扯。